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粳稻市场总体稳定 短期波动空间有限

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国内粳稻市场自去年年初以来运行节奏就相对放慢，在第三季度创下历史高点后受丰收压力出现回落，其后在国储托市收购下有所企稳，2012年稻谷最低收购价公布后小幅走高。目前粳稻丰收压力尚未消化，市场供应总体仍较充足，企业收购依然保持谨慎，但在政策的强有力支撑下，预计多空双方仍将维持均衡之势，短期难有大的波动。

粳稻市场价格持续稳定

近期国内粳稻米市场价格总体稳定。产区局部稻谷价格小幅上扬，销区市场米价总体持稳。其中黑龙江出米率64%～66%、水分含量15.5%～17.5%的圆粒稻谷收购价格为2560～2740元/吨，出米率70%、水分含量14.4%以内的圆粒稻谷收购价为2800元/吨左右，粳米出厂价为3980元/吨左右。江苏南京地区普通稻谷收购价为2860元/吨左右，大米出厂价为3960元/吨左右；安徽芜湖地区粳稻收购价格为2800元/吨左右，粳米出厂价为3980～4240元/吨，杭州市场安徽产标一晚粳米批发价格为4100元/吨，江苏产特制晚粳米为4260元/吨，黑龙江产圆粒晚粳米4700元/吨，黑龙江产长粒晚粳米5200元/吨，均与前一周基本持平。

企业收购仍较谨慎

受粳稻连续丰收，供应压力较大等因素影响，2011年下半年以来企业对后市一直持相对谨慎态度，收购亦采取以销定购的方法，不再象前几球柱薹草年那样通过抢购后囤粮待涨来实现超额赢利，导致新粳稻上市后非国有粮食企业收购量没有随着稻谷的增产而增加，相反却有所减少。据统计，截止3月10日，粳稻主产区各类非国有粮食企业收购粳稻1054万吨，较去年同期的1091万吨少了近47万吨。由于国家手中掌握的粮源易在挤包层组织内部残留内应力数量较多，预计在这部分库存稻谷得到有效消化之前，企业仍将以谨慎收购为主，做多热情堑时缺乏。

物价涨幅持续回落，成本推动作用减弱。自2010年下半年开始，针对国内物价持续上涨的局面，国家将稳定物价摆在了突出位置。经过一年多的调控，物价上涨过快的势头得到了初步遏制。从上表可以看出，与全国居民消费价格总水进1步从中低端市场为主导逐渐抢占国际高端市场份额起到了巨大的推动作用平走势密切相关的农产品价格指数同比上涨幅度自2011年7月份达到19.8%的高位后震荡回落，带动CPI指数在同期上涨到37个月以来的新高——6.5%后出现回落。2012年2月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.2%，创下了20个月来的新低，两年以来首次低于银行一年期存款利率。目前物价涨幅仍有进一步回落的趁势，3月16日召开的国务院常务会议指出，物价涨幅持续回落并有望进一步趋稳，今年经济工作开局良好。CPI的大幅回落说明成本上涨对商品价格的推动力将逐渐减弱，意味着后期稻米价格上涨的主要推动力也将同步减弱。

籼稻价格不断上涨对粳稻构成有力支撑

在粳稻市场自2010年后陷入滞胀的同时，南方籼稻市场却迎来了强劲上涨时代，经过一年多的连续大幅上涨后，目前粳籼价差已缩小至2009年以来的最低水平，部分地区籼米价格甚至高出粳米。以杭州市场为例， 2010年五一节过后，市场上安徽产的标一晚粳米价格为1.92元/斤，安徽产的标一晚籼米价格为1.51元/斤，两者价差达0.41元/斤。随着籼米的快速上涨，两者价差不断缩小，2011年年底，两者价差已大幅缩小至0.10元/斤。随着春节后籼米的进一步上涨，至3月16日，杭州市场上安徽产标一晚粳米与标一晚籼米价格分别为2.05元/斤和2.02元/斤，两者价差已进一步缩小至0.03元/斤，基本上已到历史底部。而从目前来看，由于籼稻市场供应依然偏紧，而新年度的种植尚在准备阶段，供应关系根本改善仍需时日，因此籼稻市场仍有震荡冲高能力。在粳籼价格接近的情况下，籼稻价格的强劲上涨将对后期粳米市场构成有力支撑。

农户库存粳稻大幅下降

2011年粳稻空前丰收使得部分粳稻产区一度出现了卖粮难现象。为保护农户种粮利益，国有粮食企业大举入市收购，农户也踊跃售粮。经过五个多月的收购后，目前市场上大果虫实可流通的粳稻已各归其主，农户手中粳稻数量大幅降低。截至3月10日，6个粳稻主产区各类粮食企业累计收购2011年新产粳稻2547万吨较去年同期的1867.3万吨增加了833万吨，远超2011年粳稻的增产数量，意味着农户手中的粮食库存也大大低于去年同期水平。根据相关部门预估，目前东北三省水稻农户余粮大幅减少，预计在在27%的水平。加上农户对粳稻后期走势已不再悲观，出售稻谷更为理性，预计后期粳稻收购难度将逐步增加，对粳稻的提振作用也将逐渐显现。

国企收购大量增加

截至3月10日，6个粳稻主产区国有粮食企业收购1646万吨，较上年同期的776万吨大幅增加870万吨，增幅达一倍以上；国企所占收购总量的比重也由上年同期的42%大幅上升至61%。在粳稻大丰收的背景下，若没有国有粮食收储企业的托市收购，谷贱伤农现象或将难以避免。大量粳稻进甘肃枫杨入国企，为国家日后调控粮食市场储备了充足的粮源，市场的稳定发展有了保证。同时国企轮出时需要经过一定的程序，且一般都要求顺价销售。因此，从稍远的时期来看，后期粳稻价格1般碳素钢屈强比为0..65有可能在政策引导下得到逐步提升。

政策支撑依然强劲

虽然在稻谷最低收购价上调和籼稻强势上涨的推动下，春节后粳稻市场有小幅上涨，但总体涨幅不大。目前粳稻产区相当多的地区其价格依然在140元/百斤附近徘徊，与2012年粳稻最低收购价仍较接近。这说明目前的粳稻价格仍在政策底部附近，托市价仍将对其构成直接的支撑作用，盲目做空面临着较大的政策风险。

综上所述，目前粳稻市场多空因素仍较复杂，多中有空的因素，空中包含着多的因素，没有一方能主导市场走势，可以预计，在政策的有力支撑下，多空双方短期仍将维持这种动态平衡，市场也将继续保持相对稳定，大幅波动的可能性较小。